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【调研快报】蓝特光学接待上投摩根基金等22家机构调研

发布时间:2020-12-07 17:10 作者:凯旋门现金官网

  蓝特光学2020年11月23日发布消息,2020年11月19日公司接待上投摩根基金等共22家机构调研,接待人员是董事、副总经理姚良,副总经理、董事会秘书俞周忠,证券事务代表郑斌杰,接待地点公司行政楼一楼会议室,公司生产车间。

  二、董事会秘书俞周忠先生作公司基本情况介绍;副总经理姚良先生作各业务板块介绍

  手机摄像头的作用越来越向单反相机作用靠近(广角、可变焦、高清),同时为了使手机镜头更加微型化,我们判断棱镜在手机端的应用是一种必然趋势。公司在光学棱镜业务方面有将近20年的积累基础,无论是制造规模还是技术水平在国内都是处于第一梯队,应用领域从传统光学仪器到手机等消费类电子领域。得益于我们良好的技术研发能力、规模生产能力、成本控制能力,使得我们的长条棱镜产品能在手机终端量产应用。微棱镜应用场景不限于消费类电子,还有车载激光雷达,智能大灯等。综上,我们认为棱镜市场应用领域在未来将会越来越广。

  3D结构光长条棱镜应用在十万级像素的前置投影扫描摄像头人脸识别上,微棱镜主要用于千万级像素的后摄上,价值量来讲微棱镜产品是要高于长条棱镜的。

  目前公司更加注重于光学元件业务的发展,将光学元件业务做强做精,扩大光学元件产品种类,致力于为国内公司提供于更具性价比的光学元件,实现进口替代。在镜头组装领域暂时只是通过控股子公司浙江蓝海光学科技有限公司进行小而精特定行业配套。

  公司在WLO方面目前主要是进行相关研发,目的是为更好的为终端客户进行产品配套。

  问题6:招股书披露公司长条棱镜出货量下降主要是苹果手机销量下降及AMS良率上升。目前AMS公司良率情况如何,是否还会继续提升从而影响到公司未来出货

  良率提升是任何量产产品的必然规律,相信AMS经过两三年的量产良率已经提高到了较高水平,至于具体良率牵涉到客户机密公司这边无法得知。

  问题7:车载镜头业务这块发展如何,舜宇目前在国内做得是最好的,你们和舜宇做的是同样的产品吗

  公司主要业务为光学元件,在车载镜头这块也并非组装镜头的厂商,目前的角色为给类似舜宇这样的厂商进行车载镜头玻璃非球面镜片的配套。随着自动驾驶的普及,对车载镜头的成像分辨率及耐环境要求越来越高,玻璃非球面产品的应用是必然的。公司在车载镜头业务板块的强项在于玻璃非球面镜片的生产,目前也正在为行业内领先的索尼、舜宇等厂商提供车载玻璃非球面镜片。

  问题8:招股书中提到19年因为下游终端客户的手机摄像头设计改变,导致公司来自舜宇的订单减少,设计改变对公司影响体现。

  之前公司供应给舜宇的玻璃非球面透镜主要应用某款手机产品中,为其前置3D人脸识别模组进行玻璃非球面透镜配套,终端在其后续产品中改变了此设计,不再采用此方案,相应的公司这块业务取消了。

  除手机端应用外,公司目前玻璃非球面透镜主要应用于激光测距、短焦距投影、车载镜头、5g光通讯等领域。玻璃非球面透镜在手机端应用的市场前景无疑是最大的,但其波动起伏也较大。但随着对手机摄像头性能要求的不断提高,“G+P”即玻塑混合镜头的设计方案将是一种趋势,对公司来说只要关注好手机终端厂商的应用需求,在其需要时为其提供玻璃非球面配套产品,相信之后玻璃非球面透镜在手机领域仍会有较广阔的应用前景。

  长条棱镜用于其第一代3D结构光的设计方案中,目前第二代3D结构光方案我们也已经在为其配套产品,预计为公司带来的效益将不低于第一代长条棱镜产品。

  第一代长条棱镜项目已经运行有3年时间,产能情况一切正常。迭代产品下游客户在量产时会给供应商产能准备期,同时很大一部分第一代产品所用设备仍可以为迭代产品服务。至于一些特殊工艺需要投资新的设备,终端客户也会给我们足够的时间进行产能的扩充。

  公司主要通过与康宁等公司合作,提供玻璃晶圆产品,由其再加工来提供给终端客户。

  问题13:公司其他产品毛利率都较为稳定,玻璃非球面透镜产品毛利率起伏较大的原因

  玻璃非球面业务前期固定资产投资较大,运营成本较高,项目从投入到量产有一定周期,规模化效应未显现。随着业务规模扩大,预计毛利率水平将会有所提升。

  公司目前微棱镜的应用主要有如下几类:1、手机终端应用;2、光学传感器应用(公司目前正在做这方面的开发);3、AR/VR镜头应用;4、车载ToF中的镜头应用。微棱镜的应用较为广泛,公司也将其作为目前重点拓展的一块业务。

  问题16:目前主流的VR/AR产品主要还是用塑料镜头,没有用玻璃镜头,市场认为玻璃镜头应用要到22、23年,公司这块业务是否也会比其他产品更加晚一些

  目前公司主要针对的还是玻璃晶圆在AR/VR的应用。市场上AR/VR的设计种类非常多,公司暂时着力于为其中几家具有较强竞争力的企业来进行相关产品配套。同时消费类电子对于成本较为敏感,应用于AR/VR设备上的镜头相比用于手机端的要更大些,成本也相对更高,基于成本考量主流还是使用塑料镜头,但也不排除未来会使用玻塑混合镜头。

  微棱镜设计方案中涉及棱镜制造、玻璃晶圆制造、玻璃非球面制造多项制造技术融合。目前我们采用基于玻璃晶圆半导体制造工艺来制造微棱镜,需要结合棱镜制造,高精度玻璃晶圆制造,又要加入相应的镀膜及光刻。公司同时借鉴玻璃非球面高精度模具制造技术,保证产品在大规模量产的同时达到高精度。多种技术融合形成蓝特的特点。

  问题18:玻璃非球面未放在募投项目中,是否意味着后面暂时已经不再需要新的投入了

  在公司做募投项目时玻璃非球面产能基本足够,基于对未来市场爆发力的考量,公司的着力点在利润和毛利率更高的玻璃晶圆和微棱镜项目上。

  近期国盛智科、金固股份、传化智联、亚威股份、辰安科技、中航机电等公司相继发布了机构调研公告,具体情况如下表:

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